De Bruxelas a Washington, uma nova onda de entusiasmo pelos chamados pequenos reatores nucleares modulares (SMRs) está se espalhando pelos círculos políticos, centros de pesquisa e startups de energia. Essas unidades nucleares compactas, comercializadas como soluções plug-and-play, estão sendo apresentadas como a resposta perfeita para alimentar data centers, atender à crescente demanda por inteligência artificial e apoiar a transição energética com eletricidade limpa e estável.

Mas há apenas um problema. Na verdade, existem muitos. E nenhum deles é "pequeno".

O ciclo de hype a todo vapor

Hoje, os SMRs estão sendo promovidos como o iPhone da energia nuclear: mais inteligentes, menores, mais baratos e escaláveis. Uma solução mágica para tudo — desde redes remotas até a descarbonização de indústrias pesadas e a alimentação de servidores de IA. Países como EUA, Canadá e Reino Unido lançaram planos ambiciosos para implementá-los. Grandes empresas, como NuScale, Rolls-Royce SMR, GE Hitachi e TerraPower, apresentaram cronogramas promissores e promessas promissoras.

Mas as letras miúdas contam outra história.

Nenhum SMR comercial está em operação em nenhum lugar do mundo. Nenhum sequer foi construído. A NuScale, pioneira nos EUA nesse setor, recentemente abandonou seu principal projeto em Utah depois que os custos ultrapassaram US$ 9.000 por quilowatt e o projeto não conseguiu atrair investidores. Até o CEO da empresa admitiu que as operações não começariam antes de 2030. Enquanto isso, a prometida fábrica de SMR da Rolls-Royce não produziu um único parafuso de aço.

Em outras palavras, estamos apostando em uma tecnologia que ainda não existe em escala, não chegará em números significativos até a década de 2030 e exigiria milhares de unidades para reduzir a demanda global por energia. Isso não é estratégia — é ficção científica.

Os grandes reatores também não inspiraram confiança

Até mesmo projetos nucleares de grande porte, que os SMRs deveriam "consertar", estão enfrentando dificuldades. Veja o caso de Hinkley Point C, no Reino Unido, outrora alardeado como o futuro da energia nuclear europeia. Atualmente, o projeto tem o dobro do seu orçamento original (mais de £ 46 bilhões), pelo menos cinco anos de atraso e ainda enfrenta problemas de construção. O mesmo projeto de EPR, apoiado pela França, sofreu contratempos semelhantes em Flamanville (França) e Olkiluoto (Finlândia), onde a conclusão demorou mais de uma década a mais do que o prometido e os custos dispararam.

Sejamos francos: se qualquer outra tecnologia energética tivesse esse histórico, teríamos ridicularizado isso anos atrás.

Preços mínimos para a energia nuclear e limites para o bom senso

Autoridades na França e na Finlândia aprovaram preços mínimos garantidos para novas usinas nucleares — basicamente, entregando cheques em branco às operadoras. Na Finlândia, o piso foi fixado acima de € 90 por megawatt-hora por 20 anos. Em contraste, energia solar e eólica em leilões europeus estão negociando entre € 30 e € 50/MWh, com custos marginais bem mais baixos.

Então, por que nos prender a contratos de longo prazo com preços mais altos em nome de um "futuro baseado no mercado"? É difícil entender como isso ajuda consumidores, indústrias ou metas climáticas. Principalmente porque as usinas nucleares, assim como as energias renováveis, ainda exigem grandes melhorias na rede para lidar com a geração em larga escala. E também não há ganhos de eficiência.

SMRs: muito pequenos, muito tarde

Imaginemos o melhor cenário possível: alguns projetos superam obstáculos regulatórios até 2027-2028, a construção começa no início da década de 2030 e as primeiras unidades comerciais entram em operação até 2035. Mesmo assim, o mundo precisaria construir e conectar milhares desses SMRs em 10 a 15 anos para substituir uma parcela significativa da geração fóssil. Isso é um pesadelo logístico — antes mesmo de abordar a aceitação pública, os obstáculos de licenciamento, o fornecimento de urânio ou a gestão de resíduos.

Por outro lado, no tempo que leva para construir um SMR, energia solar, eólica e baterias poderiam ser implantadas de 10 a 20 vezes, a um custo menor, em prazos mais rápidos e sem legado radioativo.

Ao contrário da energia nuclear, essas tecnologias já são modulares, escaláveis e comprovadas em todo o mundo — dos desertos da Austrália aos telhados da Alemanha e às usinas de energia da Califórnia.

Dentro do reator: resíduos e riscos

Os defensores da energia nuclear adoram enfatizar o quão "seguros" os projetos modernos são. Sim, estatisticamente, a energia nuclear é relativamente segura por kWh. Mas é a única fonte de energia que apresenta um risco diferente de zero de falha catastrófica — e resíduos que permanecem tóxicos por milhares de anos.

Então, por que apostar nisso quando temos energia limpa abundante, com risco zero de explosão e resíduos recicláveis ou inertes?

Um papel coadjuvante, não o ato principal

Para ser claro, a energia nuclear provavelmente continuará a desempenhar algum papel na matriz energética de certos países. França e Suécia já possuem frotas. Novas construções podem prosseguir na China ou na Coreia do Sul, onde custos e planejamento são rigorosamente gerenciados. Mas para a maior parte do mundo, especialmente para aqueles que correm para descarbonizar rapidamente, a nova energia nuclear não é a solução.

Os SMRs, apesar do marketing, não vão salvar o dia. Na melhor das hipóteses, serão uma tecnologia de nicho para casos especializados — minas remotas, bases militares ou clusters industriais sem alternativas. Tudo bem. Mas vamos parar de fingir que são a solução mágica para a energia.

Palavra final

Estamos na década decisiva para a ação climática. Cada euro, dólar ou yuan deve proporcionar o máximo de redução de emissões por unidade de tempo e custo. Por essa medida, as emissões de carbono residual (SMR) ficam aquém. A energia nuclear — grande ou pequena — é muito cara, muito lenta, muito arriscada e muito limitada para impulsionar a transição energética.

É hora de diminuir a empolgação nuclear e intensificar a aposta nas tecnologias que já estão em alta: eólica, solar, baterias, bombas de calor, flexibilidade da rede elétrica e hidrogênio verde. Não são sonhos. Estão sendo implementados hoje, aos gigawatts.

Os SMRs são interessantes, sim. Mas quando se trata de descarbonização, não precisamos de unicórnios — precisamos de máquinas de trabalho pesado.

Os preços do cobre subiram na segunda-feira, apoiados por um dólar americano mais fraco e preocupações com o fornecimento após um acidente na segunda maior mina do mundo.

O cobre de referência com vencimento em três meses na Bolsa de Metais de Londres (LME) subiu 0,9%, para US$ 10.272 por tonelada métrica, no pregão oficial de viva-voz. O metal acumula alta de cerca de 4% desde o início do mês, após atingir a máxima de 15 meses de US$ 10.485 na última quinta-feira. Analistas reduziram as previsões de oferta para 2025 e 2026 devido a interrupções na mina de Grasberg, na Indonésia.

Suki Cooper, analista do Standard Chartered, disse: “Continuamos otimistas quanto à perspectiva do cobre após os mercados de concentrados ficarem mais restritos, motivados pela interrupção e pela declaração de força maior em Grasberg.”

A área de mineração de Grasberg suspendeu as operações em 8 de setembro após um deslizamento de terra mortal em uma de suas três principais minas subterrâneas.

Nos EUA, os riscos iminentes de uma paralisação do governo caso o Congresso não aprove um projeto de lei de financiamento até terça-feira aumentaram a pressão sobre o dólar, tornando os metais cotados em dólar mais atraentes para os detentores de outras moedas.

Na China, o maior consumidor mundial de metais, o governo estabeleceu uma meta de crescimento médio da produção de metais não ferrosos de cerca de 1,5% neste ano e no próximo, abaixo da meta de 5% em 2023-2024.

Dados mostraram que os lucros industriais chineses voltaram a crescer em agosto, embora a atividade manufatureira deva ter contraído pelo sexto mês consecutivo em setembro, com os dados oficiais do PMI divulgados na terça-feira.

Desempenho de outros metais da LME

Alumínio: alta de 0,7%, para US$ 2.675 por tonelada.

Zinco: alta de 1,4% para US$ 2.930.

Chumbo: queda de 0,2% para US$ 1.998.

Estanho: alta de 0,8% para US$ 34.775.

Níquel: alta de 0,3% para US$ 15.225.

O Bitcoin subiu na segunda-feira, recuperando parte das perdas acentuadas da semana passada, com sinais de novas compras por grandes investidores (“baleias”) dando suporte ao mercado.

A maior criptomoeda do mundo valorizou-se 2,2%, para US$ 111.790,8 às 02h31 ET (06h31 GMT), após cair na semana passada para uma mínima de três semanas, abaixo de US$ 109.000. O Bitcoin havia se desvalorizado mais de 5% na última semana, em meio à forte pressão de venda e à forte liquidação de posições em aberto.

A compra de baleias fornece suporte após a liquidação

Plataformas de monitoramento de blockchain mostraram que grandes investidores aumentaram as compras nas últimas sessões, ajudando a estabilizar os preços. Isso ocorreu após uma semana volátil em que um único dia de liquidações eliminou cerca de US$ 1,5 bilhão em posições compradas em diversas corretoras.

O tom de baixa foi agravado pelo vencimento de US$ 22 bilhões em contratos de opções de criptomoedas no final do terceiro trimestre, o que aumentou ainda mais a pressão sobre o Bitcoin e outros ativos digitais.

Ao mesmo tempo, o sentimento na segunda-feira permaneceu cauteloso, com os investidores acompanhando os acontecimentos em Washington, onde os legisladores têm até 30 de setembro para aprovar um projeto de lei de financiamento e evitar uma paralisação do governo. Tal impasse levantou preocupações sobre possíveis atrasos em importantes divulgações econômicas dos EUA, incluindo o relatório de folha de pagamento não agrícola de sexta-feira, aumentando a incerteza nos mercados financeiros.

Embora uma paralisação não afete diretamente a rede Bitcoin, o sentimento de aversão ao risco nos mercados globais pode pesar sobre as criptomoedas.

Kraken busca financiamento com avaliação de US$ 20 bilhões – Bloomberg

A Bloomberg noticiou na sexta-feira que a corretora de criptomoedas Kraken está em negociações avançadas para levantar novos recursos que avaliariam a empresa em cerca de US$ 20 bilhões. A rodada proposta pode incluir um investidor estratégico contribuindo entre US$ 200 milhões e US$ 300 milhões.

Esse interesse reflete a melhora do apetite dos investidores por empresas de ativos digitais, apoiada por estruturas regulatórias mais claras e pela crescente participação de instituições financeiras nos mercados de criptomoedas.

Os preços do petróleo caíram mais de 1% na segunda-feira, pressionados pelas expectativas de que a OPEP+ aprovará um novo aumento de produção em novembro e pela retomada das exportações de petróleo bruto da região do Curdistão iraquiano através da Turquia, reforçando as previsões de aumento da oferta global.

Os contratos futuros do petróleo Brent caíram US$ 1,01, ou 1,4%, para US$ 69,12 o barril às 10h19 GMT, após encerrarem sexta-feira em seu nível mais alto desde 31 de julho. O petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) dos EUA caiu US$ 1,11, ou 1,7%, para US$ 64,61 o barril.

A OPEP+, que inclui a Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados, deve aprovar outro aumento de produção em sua reunião no próximo domingo. De acordo com três fontes bem informadas, o grupo provavelmente confirmará um aumento de nada menos que 137.000 barris por dia em novembro, à medida que os preços mais altos do petróleo impulsionam os membros a recuperar participação de mercado.

No entanto, a OPEP+ está atualmente bombeando cerca de 500.000 barris por dia abaixo de suas metas oficiais, contradizendo expectativas anteriores de um potencial excesso de oferta.

Enquanto isso, o Ministério do Petróleo do Iraque anunciou que o petróleo bruto começou a fluir no sábado através de um oleoduto da região semiautônoma do Curdistão para a Turquia pela primeira vez em dois anos e meio. O ministro do Petróleo do Iraque disse à emissora de televisão curda Rudaw na sexta-feira que um acordo temporário entre Bagdá, o Governo Regional do Curdistão e produtores estrangeiros de petróleo permitiria que entre 180.000 e 190.000 barris por dia chegassem ao porto turco de Ceyhan. O aumento gradual poderia retornar até 230.000 barris por dia aos mercados globais.

A queda de segunda-feira ocorre após ambos os índices terem valorizado mais de 4% na semana passada, impulsionados pelos ataques de drones ucranianos à infraestrutura energética russa, que interromperam as exportações de combustível. Analistas do SEB afirmaram: "A Ucrânia naturalmente vê isso como uma oportunidade... e provavelmente intensificará sua estratégia de segmentação das refinarias russas."

Em resposta, a Rússia lançou um dos seus maiores ataques a Kiev e outras regiões no domingo desde o início da invasão em 2022.

Separadamente, as Nações Unidas restabeleceram um embargo de armas e outras sanções ao Irã por causa de seu programa nuclear, uma medida que Teerã alertou que seria recebida com uma resposta "dura".